PTA期货(代码TA)很多小伙伴希望了解聚酷产业链，聚酷产业链中产业纪构越简单就越容易分析供需情况，那么聚酷产业中最眉单的品种就是PTA。下面介绍一下PTA到底是什么长什么样、PTA 的产业链条、基本面如何分析等今天给大家复习一下化学课!
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化学名称:精对苯二甲酸 (Pure Terephthalic Acid)简称 PTA，常温下是白色粉状晶体，难溶于水，无毒易燃。PTA 由原油经一系列反应加工制得，它和MEG(乙二醇)反应得到聚醋，再加工成聚醋纤维:即涤纶短纤和长丝，纤维拿来做布料、服装、家纺类成品。PTA的主要下游归途就是纺织行业。我们平时穿的衣服原料竟然不仅仅是棉，还跟原油化工品相关。
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PTA 产业链分析:
产业链简单链条单一，由原油加工得到。2.供应厂家是民营炼化为主 (恒力、逸盛、福海创、虹港等)，产量开工受利润影响非常明显3.PTA 产能投产受政策影响极大，呈现周期性4，PTA 下游主要是合成聚酷，聚酷下游主要是聚酷纤维，需求也是单链条，可直接计算得到。5下游聚酷开停工成本大，受库存影响也比较大。
PTA 定价逻辑
长期定价分析:
1.供应:政策和投产周期性: 关注国家对大炼化投产的相关政策，目前来看，截至2024年PTA供应端新增投产3870万吨，未来3-5年政策持续增加投产计划，长期看产能过剩。
2.黑求看聚酷增速，投产看效益:聚酷投产相对稳定，再未触及产能瓶颈的情况下，维持年均7%左右增速。
中期定价分析
1.供应:
(1)根据每年的PTA检修计划，计算当年的产量供应量，检修计划一般提前 1-2个月公布。
(2)利润对 TA开工影响较大，通过对 PTA利润的分析，给予额外的计划外检修，比如低利润下会增加额外检修计划。
2.需求:
(1)根据每年下游样本企业聚检修计划，计算当年短纤等下游的需求总量，聚酷下游企业全覆盖较好统计，所以PTA下游的数据是比较标准的。
(2)库存对聚酷工厂是否减产影响最大，通过对聚酷库存与利润的分析(重点是库存)，给予额外的计划外检修。
(3)出口情况比较稳定，跟踪几家大厂出口情况即可。
(4)季节性:肝季是金九银十，金三银四
短期定价分析
1.估值:石脑油、PX与PTA 加工费情况:PTA 为全油制，产业链自上而下影响估值的三个指标: (1)石脑油裂解价差 (2)PX-石脑油的价差) (3)PX价格(4)PX制PTA加工费。
关注估值是否出现与格局明显不匹配的偏离，以及是否有回归的趋势，如果有出现就是非常不错的交易机会。
2现货:主要关注基差(不知道基差的小伙伴可以看之前发布的基差篇1-2)PTA现货定价是期货价加协议基差。如果市场基差一直偏高，表明大厂挺价意愿较强，TA 现货就对期货有一定支撑3.市场情绪:比如棉花暴涨暴跌，或者宏观情绪过大对盘面短期的影响等
PTA是特殊品种需要满足一定条件才能有交易权限。
