（一）资本市场线
1.假设存在无风险资产情况下的组合期望报酬率和标准差
总期望报酬率=Q×风险组合的期望报酬率+（1-Q）×无风险报酬率
总标准差=Q×风险组合的标准差。其中：Q代表投资者投资于风险组合M的资金占自有资本总额的比例；1-Q代表投资于无风险资产的比例。如果贷出资金，Q将小于1；如果是借入资金，Q会大于1。
备注：影响因素包括无风险利率、风险组合的期望报酬率和标准差，但不包括投资者个人的风险偏好，投资者的个人风险偏好只影响借入或贷出的资金量，即投资人的投资组合落在M点的左侧或者右侧。
2.市场均衡点：
资本市场线的切点M是市场均衡点，它代表唯一最有效的风险资产组合，它是所有证券以各自的总市场价值为权数的加权平均组合，即“市场组合”。
3.分离定理：
最佳风险资产组合的确定独立于投资者的风险偏好，它取决于各种可能风险组合的期望报酬率和标准差。
（二）证券市场线
按照资本资产定价模型R=Rf+β（Rm-Rf）理论，单一证券的系统风险可由β系数来度量，而且其风险与收益之间的关系可由证券市场线来描述。
（1）无风险利率上升：证券市场线在纵轴的截距上升，但证券市场线的斜率不变，因为当无风险利率上升时，Rm和Rf同时上升，两者的差额不变，斜率不变。
（2）通货膨胀率上升：通货膨胀率上升，会引起无风险利率上升，两者对证券市场线的影响一致。
（3）风险厌恶感加强：风险溢价上升，证券市场线斜率上升。
（三）、资本市场线与证券市场线的区别：
